주변을 돌아보면 주식을 안 하는 사람을 찾기 더 어려울 정도로 이제 주식은 매우 흔한 재테크 투자 방법이 되었다. 나도 다니던 회사가 상장을 하게 되면서 얼떨결에 주식에 첫 입문하였고, 그 후 제대로 된 지식 없이 테마주 또는 누구나 아는 대형주들만 따라다니며 주식에 투자를 하다가 운이 좋으면 수익을 냈고, 대부분은 마이너스가 되는 경험을 몇 년째 반복해 왔다. 이래서 아직 나의 주식 계좌를 보면 파란색 눈물이 주룩주룩 흐르고 있다... 그래서 이런 파란 눈물의 악순환을 중단하고 제대로 된 투자를 해보고 싶어 이번 연도부터는 주식 공부를 시작하려 한다. 그래서 제대로 된 지식과 나만의 기준을 가지고 주식 투자를 하기 위해 공부한 주식 관련 지식을 공유하려 한다.
나의 주식 투자 공부 첫 장은 주식 종목을 고르기 위한 종목 분석 방법이다. 주식 투자의 가장 기본이면서도 가장 어려운 종목 분석, 즉 기업분석 방법에 대해 공부하려 한다.
1. 주식 분석, 기업분석이란?
주식 구매를 결정하기 전 내가 투자하려고 하는 주식이 어떤 주식인지, 어떤 가능성을 가지고 있는지, 안전한지 등의 정보를 파악하기 위해서는 구매하려는 주식의 기업을 분석하는 것은 필수 적이다. 기업분석으로는 기업의 경영성과를 회계기준에 따라 보여주는 재무제표를 분석하는 게 일반적이다. 그 외에도 기업분석은 기업의 현재 그리고 미래 가치 및 가능성을 판단해야 하므로 기업의 현 이슈, 미래 사업계획, 사업 라인업, 법적 문제 등 수많은 요소들을 함께 분석해야 한다. 그럼 이러한 정보들을 어디서 수집하고, 분석할 수 있는지 아래 설명하려 한다.
1-1. DART 사업보고서 (https://dart.fss.or.kr/)
상장기업이라면 의무적으로 사업 성과 및 재무재표 등 주요 사업현황을 주주들에게 DART를 통해 공시해야 한다. DART에 공개되는 정보는 아래의 내용들을 포함한다. 기업은 분기별 사업성과보고서를 공시하게 되어 있어 분기별 기업의 사업 실태를 확인할 수 있다.
1. 사업 내용
2. 사업 품목
3. 품목별 매출 비중
4. 수출 비중
5. 수익 구조 (매출 및 원가)
1-2. 증권사 보고서
기업운영과 경영에 대한 지식이 많이 없는 주린이들이 재무재표와 기업발행 보고서만 분석해 정확한 투자 판단을 내리기는 매우 어려운 일이다. 이럴 때 나의 재무제표 분석내용과 전문가들의 의견을 함께 참고하면 조금 더 많은 정보를 기반한 투자 결정을 할 수 있을 것이다.
내가 찾고자 하는 기업 증권사 보고서를 쉽게 검색하는 방법은 아래와 같다.
1. Google Search 활용하기 : 구글 검색에 기업이름+pdf (예: 삼성전자pdf) 검색하면 관련 보고서를 확인할 수 있다.
2. 한경컨센서스 활용하기: 국내외 증권사, 은행, 경제 연구소 등에 소속된 애널리스트의 보고서를 무료로 제공하는 서비스를 제공한다. (http://consensus.hankyung.com/)
1-3. 블로그 및 유튜브 분석영상 보기
증권사 보고서 참고 이유와 동일하게, 다른 전문가들 의견을 수렴하기 위해 블로그 및 유튜브 분석 내용을 확인하는 것을 추천한다. 다른 투자자들의 분석 내용을 공부하다 보면 다른 투자자들은 투자 전 어떤 포인트로 투자를 결정하는지, 어떤 요소를 위험요소로 분석하는지 등 다양한 지식을 습득할 수 있다.
2. 초보가 재무제표 분석할때 확인해야하는 내용
2-1. 감사보고서 내 감사의견 확인하기
2-2. 단기적인 자금 상황 확인 : 자금의 유동성 확보 여부에 대한 확인 필요
2-3. 장기적 안정성 확인 : 전반적인 재무구조에 대한 분석 필요. 부채비율, 동종업계 비교 (사업 내 position), 전년대비 성과 등
2-4. 회사 수익성 검토: 매출액, 영업이익 등 전년대비 증감 여부
2-5. 재무재표 주석사항 확인: 숫자만으로는 정확한 분석이 어려울 수 있다. 재무의 재약사항 등 주요 내용을 주석에서 확인이 가능함으로 재무제표의 주석사항을 참고하는 것을 강력 추천한다.